锦州港股份有限公司（以下简称“ST锦港”，600190）继2024年11月被查出2018年至2021年存在贸易业务大额造假行为，并被顶格作出行政处罚后，2025年4月29日，ST锦港再次收到行政处罚事先告知书，认定公司在2022年至2024年第一季度再次出现财务造假行为。结合前次处罚认定的违规事实美牛股，公司已触及连续三年造假的重大违法强制退市风险警示情形，公司股票将被依规实施退市风险警示。
ST锦港随即在4月30日停牌，并在“五一”假期后首个交易日复牌戴星。5月6日复牌后，ST锦港戴星成为*ST锦港，股价在几个交易收盘价均低于1元。
作为可能是首个被面临强制退市的港口上市企业，股民及港口从业者有多个问题，港口圈（ID:gangkouquan）拟在本文中进行详细解答。
1、*ST锦港还有救吗？
2024年4月30日，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，沪深北三大交易所同步修订退市规则（以下简称“退市新规”），包括以下四种情形：直接退市——交易类强制退市、重大违法类强制退市；间接退市——财务类强制退市、规范类强制退市。
那*ST锦港目前触发了多少种强制退市的情形呢？
一是重大违法类强制退市。根据新规，财务类造假分为一年、连续两年、连续三年的情形：（1）一年虚假记载金额达到2亿元以上，且占比超过30%；（2）连续两年虚假记载金额达到3亿元以上，且占比超过20%；（3）连续三年及以上年度存在虚假记载即退市。
*ST锦港2020年至2023年年报连续4年造假美牛股，已触及证监会连续三年存在虚假记载即退市的强制类退市红线。
二是交易类强制退市。一般包括成交量、面值（收盘价）、股东人数、总市值四个退市指标。“面值退市”，即“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”显著增多。
*ST锦港自5月6日戴星开盘以来，已经连续两日收盘价低于1元。如果后续18个交易日，股价未能高于1元，就会触及交易类强制退市。
三是财务类强制退市。主要包括“净利润+营业收入”、“期末净资产"、“会计师事务所非标意见”等情形。
*ST锦港2024年归属于上市公司股东净利润-65亿元，净资产为-1.62亿元，且2024年财务报表被审计机构出具了无法表示意见的审计报告。
由于财务类强制退市情形属于间接退市情形，第一年度触发财务类强制退市指标的，被施加*ST，次年仍触及相关指标即强制退市。
综合以上几条红线，如果后续没有注资或者重组救世的可能，*ST锦港的退市只是时间问题。
2、4月29日的公告里，对锦州港此前的董事长、总经理、财务总监等高管进行了80到900万不等的罚款，需要本人缴纳吗？
在证券监管领域美牛股，对个人进行行政处罚罚款是基于他们在公司违法行为中所扮演的角色和具体行为，认定其个人存在违法责任，所以由个人承担相应的罚款，目前没有任何法律依据表明此类罚款能够由他人或公司承担。
当然，如果个人能证明自己的行为是完全按照公司的指令执行，且自身没有过错或违法故意，可能在一定程度上减轻责任。不过，即使存在这种情况，也并不意味着罚款就会由公司来承担。
3、这些被罚款的人职业生涯还有前途吗？
这可以从以下几个方面来判断：
首先是会被采取证券市场禁入措施。刘辉作为时任锦州港副董事长、总经理，决策并组织实施财务造假及其他信息披露违法行为，违法情节特别严重，对刘辉采取终身证券市场禁入措施；李挺作为时任锦州港副总经理、财务总监，参与实施财务造假及其他信息披露违法行为，行为恶劣、严重扰乱证券市场秩序、严重损害投资者利益，违法情节较为严重，对李挺采取10年证券市场禁入措施。
其次，2024年10月28日，ST锦港发布消息称，因涉嫌违规披露重要信息罪，公司5名现任及离任董事、高管被采取刑事强制措施。
最后，则是专业能力受到质疑，认为你如此不谨慎，缺乏必要的合规意识及专业素养。
叠加上述原因，这会使得这些人的职业声誉受到重大影响，职业生涯面临停滞或终结。
4、若*ST锦港退市，股民能够获得赔偿吗？
退市只是投资者不能继续公开在市场上交易其股票，投资者的股东身份并没有消除，其请求权基础仍然存在。
上市公司股票退市后能否获得赔偿，主要由退市的情形而决定：如果上市公司仅因业绩不佳、经营不善等市场经济行为导致退市，基于投资风险自负的基本原则，股民通常不能要求赔偿。但是，如果退市是由于上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、高管等存在违法违规行为（例如重大违法、财务造假、欺诈上市或者特定情况下的内幕交易等情形），股民可以依法要求赔偿。
也就是说，*ST锦港如果后续退市，是由于董高监等存在的违法违规行为导致，股民有进一步追讨损失的权利。
股民通常可以通过如下途径进行维权：
（1）提起诉讼：中小股民可以选择通过提起诉讼，要求责任人承担民事责任、进行赔偿。
（2）参与重整或清算：如果退市公司进入破产重整或清算程序，股民可以申请介入重整或参与清算，争取自己的合法权益。
（3）通过证监会热线、交易所、证券业协会维权。
（4）通过中小投资者权益保护机构维权。
港口圈（ID:gangkouquan）认为，港口作为重要的交通枢纽和战略资源美牛股，建设需要巨额资金和长期审批，行业集中度高，能够占据优质的自然资源，其收入来自货物装卸、物流服务等，长期来看具备较强的抗周期能力，较少出现短期内巨幅亏损的情形，基本属于“旱涝保收”，具有较为稳定现金流的行业。而此次*ST锦港面临的强制退市情形，在港口行业中属于“首次”。当然，目前*ST锦港并未被宣判“死刑”，但留给企业撤销退市风险警示的时间已不多了。
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